Пара доллар-рубль продолжила серию роста, завершив торги около отметки 82,6 руб. – максимума с апреля 2022 года.

Торговая активность долларом с расчетами «завтра» остается пониженной, при этом стоимость доллара продолжает свой постепенный рост. Мы полагаем, что динамика вызвана низкой активностью экспортеров и стабильным спросом на валюту со стороны населения и импортеров, что, в целом, свойственно началу месяца. Отметим, что технически доллар формирует восходящий тренд.

На утро пятницы давление на позиции рубля сохраняется. Мы полагаем, что в случае если пара доллар-рубль протестирует отметку 83 руб., открывается горизонт выхода выше 84 руб. Впрочем, подчеркнем, что фундаментальных параметров для ослабления национальной валюты не наблюдается, ввиду чего рост доллара скорее будет носить плавный характер.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Рубль в начале торгов подешевел, но быстро восстановился. Однако после открытия основной сессии он вернулся к умеренной нисходящей динамике. Доллар впервые с середины апреля приближался к 82,3 руб., евро установил месячный максимум вблизи 88,4 руб.

Внешний фон в середине наших торгов улучшился благодаря резкому восходящему импульсу нефтяных цен. Однако они по-прежнему находятся на относительно низких уровнях. Это обуславливает недостаточный объем экспортной выручки, создающий нехватку иностранной валюты для обеспечения восстановившегося импорта.

В то же время даже существенное улучшение конъюнктуры рынка нефти позитивно отразится на рубле лишь через некоторое время из-за небольшого количества у нас инвесторов и спекулянтов, которые ранее закладывали в курс рубля текущие ожидания, основанные на различных внешних и внутренних драйверах.

Бабин Дмитрий
«БКС Мир инвестиций»


( Читать дальше )

Пара доллар-рубль завершила торги в среду ростом, вплотную приблизившись к 82 руб.

Торговая активность американской валютой с расчетами «завтра» на МосБирже устремилась к минимумам 2023 года, составив 684 млн долл., при этом курс демонстрирует постепенный рост. Мы считаем, что данная динамика вызвана фактором начала месяца, когда экспортеры наименее активны на рынке. Отметим, что технически формируется восходящий тренд, однако сильных фундаментальных факторов к ослаблению рубля не наблюдается.

Из интересного выделим ощутимый обвал турецкой лиры на глобальных рынках, в т.ч. и к рублю. Рынок продолжает закладывать повестку смены экономической политики Турции. Считаем, что лира в ближайшее время продолжит устанавливать антирекорды.

Полагаем, что сегодня инерционное укрепление доллара может сохраниться и пара завершит торги немного выше отметки 82 руб.  Впрочем, подчеркнем, что сильных фундаментальных драйверов к ослаблению рубля пока не наблюдается.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Пара доллар-рубль завершила торги во вторник ростом к отметке 81,4 руб.

На текущий момент на валютном рынке МосБиржи преимущественно сформировалась безыдейность, и торги проходят в рамках средненедельной волатильности. По нашим оценкам, давление на позиции национальной валюты вчера отчасти оказало снижение цен на энергоносители, а также пауза в снижении доллара на глобальных рынках.

Отметим, что всплеск торговой активности произошел в паре юань-рубль без явных новостных поводов и изменений стоимости юаня. Полагаем, что ситуация была вызвана локальной активизацией как экспортеров, так и импортеров на рынке.

На утро среды доллар немного дорожает к рублю. Мы полагаем, что явных драйверов к росту американской валюты на текущий момент не наблюдается. Считаем, что рубль сохраняет фундаментальный потенциал для укрепления, при этом ориентируемся на активизацию экспортеров на рынке. Актуальным диапазоном считаем 80-82 руб.

Жильников Егор
«Промсвязьбанк»

Минфин нарастит продажи валюты — весьма неожиданно

Минфин планирует с 7 июня по 6 июля в рамках бюджетного правила направить на продажу юани в эквиваленте 74,6 млрд руб. или по 3,6 млрд руб. в день. Майский объем продаж составил 40,4 млрд руб. (2 млрд руб. в день).

Сообщение ведомства оказалось весьма неожиданным для рынка, так как аналитики прогнозировали снижение продаж, а некоторые даже ожидали старта покупки юаней. Однако в июне, по мнению Минфина, не приходится рассчитывать на подъем нефтегазовых доходов, а отклонение от плана составит 44 млрд руб. Вместе с тем фактические поступления за май, по уточненной оценке министерства, также оказались ниже плана (-30,6 млрд руб.).

В результате мы по-прежнему видим продажи валюты, которые компенсируют выпадающие доходы бюджета. Важно, что эти операции направлены на сглаживание внутридневной волатильности, а не на управление курсом рубля: поскольку объемы остаются низкими, они не оказывают заметного влияния на курс российской валюты.

Коныгин Сергей

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль начала недельные торги со снижения, отступив под отметку 81 руб.

В начале торговой сессии доллар инерционно дорожал, в моменте тестировав отметку 81,8 руб., однако по мере выхода крупных игроков на рынок, перешел к снижению. Мы полагаем, что поддержку национальной валюте оказывало улучшение конъюнктуры на нефтяном рынке, при этом, доллар ослабил свои позиции к большинству валют стран ЕМ.

Отметим, что вчера Минфин сообщил о повышении с 7 июня в 1,8 раза ежедневного объема продаж иностранной валют до 3,6 млрд руб. Считаем, что данное решение будет носить ограниченное влияние на котировки рубля, однако позволит избежать волатильности на рынке в случае его ослабления.

Из интересного также выделим, что на МосБирже после долгого перерыва возобновились торги швейцарским франком – иностранная валюта взлетела сразу на 37,4% на пониженной торговой активности. Полагаем, что волатильность в инструменте сохранится в ближайшие торговые сессии и отметим, что фактическая поставка валюты на текущий момент невозможна.

( Читать дальше )

Май для рубля оказался сложным месяцем. Пара доллар\рубль то поднималась в начале месяца вплотную к 82, то проваливалась до 76. К концу месяца доллар вновь вышел на отметку 80 рублей. При этом доллар впервые с конца февраля приблизился к отметке 82 рублей. Что же происходит с российской валютой? Какой будет динамика валютных пар этим летом?

Колебания валют в мае можно объяснить подготовкой участников рынка к дивидендному периоду. Экспортеры активно продавали валюту для подготовки к дивидендным выплатам в рублях, что помогло укрепиться «россиянину». А уже с прекращением валютных продаж курс постепенно вернулся к уровням начала месяца. Дивидендная же тема может поддерживать рубль в июне.


( Читать дальше )

Пара доллар-рубль завершила торги в пятницу ростом, достигнув отметки 81,5 руб. Несмотря на восстановление нефтяных котировок, а также относительно спокойный новостной фон, стоимость доллара впервые с конца мая увеличилась практически на 1%., при этом торговая активность снижалась третий день подряд. Мы полагаем, что на рынке сужалось предложение иностранной валюты со стороны экспортеров, которые ожидают более комфортных уровней для реализации выручки. Отметим, что дополнительное давление на позиции национальной валюты мог оказать фактор пятницы.

На утро понедельника доллар продолжает свой рост. Отчасти поддержку иностранной валюте оказывает новостной фон, сообщающий о профилактических работах на «Турецком потоке». Впрочем, в рамках недели мы видим вероятным выход пары доллар-рубль ниже отметки 80 руб. – основную поддержку рублю может оказать активизация на рынке ЛУКОЙЛа на фоне дивидендных выплат компанией (может быть сформировано порядка 1,3 млрд долл дополнительного навеса предложения валюты).

Жильников Егор

( Читать дальше )

Пара доллар-рубль завершила торги снижением, отступив ниже отметки 81 руб.

Рубль на текущий момент продолжает отыгрывать заметно выросшую волатильность котировок на нефтяном рынке. Вчерашнее резкое восстановление цен на фьючерс Brent позволило национальной валюте частично компенсировать свои недавние потери. Отметим, что торговая активность долларом с расчетами «завтра» снижалась второй день подряд к значениям конца мая, что говорит о том, что экспортеры и импортеры не спешат выходить на рынок.

Более выразительную динамику на МосБирже демонстрировала пара турецкая лира-рубль, при этом объемы торгов приблизились к историческим максимума. Давление на турецкую валюту оказывает ее ослабление на глобальных рынках на фоне ожиданий инвесторов о том, что ЦБ не будет повышать ключевую ставку в условиях высокой инфляции.

На утро пятницы пара доллар-рубль предпринимает попытки к снижению, внешний фон выглядит в пользу рубля. Мы полагаем, что сегодня стоимость доллара продолжит плавное снижение к отметке 80 руб. при дополнительной поддержке со стороны закрытия длинных позиций спекулянтами перед выходными.

Жильников Егор

( Читать дальше )

В начале торгового дня стоимость доллара предпринимала попытки к снижению, отступив к 80,8 руб., однако не сумела развить дальнейшую динамику, и оттолкнувшись от локальных уровней поддержки, вернулась к значениям открытия. По нашим оценкам, сдерживает рубль от укрепления продолжающаяся коррекция нефтяных котировок.

Отметим, что волатильность юаня и евро заметно ниже, чем американской валюты. Давление на позиции этих валют оказывает их ослабление на глобальных рынках. Отметим, что евро и юань в связке с рублем близки к выходу из консолидации, причем технически сохраняются сигналы на коррекцию. На утро четверга доллар предпринимает попытки к снижению.

Мы полагаем, что в случае восстановления нефтяных котировок у пары доллар-рубль сохраняется потенциал выхода к отметке 80 руб. Отметим, что с сегодняшнего дня в России устанавливается месячный лимит в 1 млрд долл. на покупку валюты резидентами внутри страны для проведения сделок с уходящими иностранными компаниями. Данное нововведение позволит избежать волатильности на рынке, а также предотвратить резкое ослабление национальной валюты.

Жильников Егор

( Читать дальше )